上周，吉利德科学公司表示，公司计划借款30亿美元。要知道，吉利德公司不是真正急需这笔钱。公司今年第二季度末的时候仍拥有现金、现金等价物和有价证券共366亿美元，公司是完全足够负担收购Kite Pharma的119亿美元的。

尽管如此，吉利德公司还是决定承担额外的债务去支付收购Kite的部分现金，这其中也应有其他的原由：

1. 税费压力

吉利德公司账户中有大量的现金和有价证券，然而，和绝大多数公司相似，吉利德没有将手头的现金进行细分类，而是将大多数现金放在了海外以规避美国的高额税费。

对于收购Kite公司的交易，吉利德公司则必须将海外资金转回美国以完成收购支付，但是这笔资金一旦进入美国，就需要缴纳一定的税费。也有人在谈论美国国会将制定资金回流免税期或者直接更改美国的税收结构，以让本土公司不用将资金放到海外。吉利德公司选择等待国会的行动或许是明智的，吉利德这次节省的费用或许远大于借款的利息。

2. 保证收购灵活性

即使吉利德公司在美国就有足够的资金用于收购Kite，那么这次的借款同样还能保证公司未来在继续收购后的交易和支付的灵活性。未来倒不一定必须选择并购，对可以和公司产品线进行优势互补的产品则可以通过引进许可的方式获得，只需要支付首付款项。

让手头拥有更多现金还有个帮助，由于Kite现阶段还不能为吉利德带来现金回报，Kite的首个产品axicabtagene ciloleucel获得FDA批准的日期将和吉利德完全接管Kite在同一个时间段——今年年终。但是axicabtagene ciloleucel起初的销售收入并不能用于支付Kite其他产品开发的费用支出。吉利德管理层已经表态，在收购Kite的前四年是不会有盈利的。

3. 廉价的现金

如果吉利德公司收购的资本成本较高，那么上述两条原因就不能充分说明吉利德借款的真正原由了。幸运的是，吉利德公司强大的现金流和稳健的资产负债表，使得债权人乐意继续贷款给吉利德公司。所借款项中，有20亿美元的浮动利率为17-25个百分点，高于3个月的伦敦银行同业拆放利率（LIBOR）1.33%。（指欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率）。余下10亿美元按照固定利率1.85%计算利息。

虽然通过借款去偿还收购Kite的支出具有很多意义，但是投资者依然要密切关注吉利德公司的债务，现阶段公司的自由现金流在下滑，而负债在上升。